指南针留学香港留学,指南针留学怎么样
gkctvgttk时间2024-07-28 05:58:11分类香港留学浏览14
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港元保卫战是怎么回事？
从4月12日起，香港金管局购入了超过300亿港元以维护香港的联系汇率制度不跌破联系汇率制度规定的7.85弱方保证，截止4月18日，香港金管局已累计购入337亿港币来捍卫汇率稳定。连续的出手买入预示着港元保卫战已悄然打响。
联系汇率制度是香港金管局首要货币政策目标，它规定货币的任何变动都必须与外汇储备保持一致。说白了，就是要求美元和港元一同升值或一同贬值，两种货币的汇率保持稳定，使美元兑换港币的汇率维持在7.75-7.85之间。而香港金管局此番出手就是因为防止它跌破7.85的范围红线。
联系汇率制度的优势在于：
1、减少汇率浮动。联系汇率可以使得汇率浮动的不确定性减少，降低它的负面影响。
2、计算简易。
3、避免浮动汇率制下的投机活动。
伦敦银行同业拆息（London Interbank Offered Rate）就是Libor，香港银行同业拆息（Hong Kong Interbank Offered Rate）就是Hibor。首先解释一下同业拆息，我国银行分两类，一是央行这样的中央银行，一是中国银行这样的商业银行。按照央行的规定，商业银行在放贷时需要在央行预留足额的存款准备金，如果商业银行在央行的准备金不足，就需要在市场上寻找其他商业银行借钱存放在央行，借钱需要支付一定的利息，这个行为就是同行拆息。
对于这个问题，每日经济新闻记者靳水平认为：
最近，港元兑美元汇率创33年来新低引发香港金管局连续出手买入，一场“港元保卫战”俨然开打。
回顾历史，4月12日晚间，港元汇率触发7.85的“红线”。当晚，香港金管局（HKMA）13年来首次出手干预汇率。4月19日凌晨，因港元汇率再次触发7.85弱方兑换保证水平，香港金管局在市场再度买入101.7亿港元。自4月12日起，在短短8天时间内，香港金管局已经13次入市，累计买入513.31亿港元。
香港目前的汇率浮动区间是在2005年5月确立的：港元与美元的官方汇率改成区间调控，区间设定在7.75-7.85。具体来说，设定7.75为强方兑换保证，当港元涨破7.75，香港金管局会卖出港元，买入美元；设定7.85为弱方兑换保证，当港元跌破7.85，香港当局会买入港元，卖出美元。
自2005年之后，虽然经过金融海啸和欧债危机等考验，港元汇率此前从未逼近7.85。但从2017年开始，尤其是今年以来，美元对港元汇率不断上涨，直到突破7.85，让香港金管局13年来首次买入港元。但一次远远不够，从4月12日开始，港元汇率依然不断突破“红线”，香港金管局只能频频出手拯救港元。
这就是所说的“港元保卫战”，目前，市场主流的看法是港元汇率持续走低的“罪魁祸首”是套利交易，即投资者借入低息货币（港元）去买高息货币（美元），从中套利。而套利交易机会的出现反映在香港当地的借贷成本——香港银行同业拆放利率(Hibor)和美国借贷成本伦敦银行同业拆借利率(Libor)之差上。以1个月期的美元Libor和Hibor为例，二者目前的利差仍大于100个基点，港美利差依然没有收窄的迹象，这或许是港元汇率迟迟未见回升的主要原因。
香港外汇制度***取的是联系汇率制度，即港元与美元挂钩，紧紧跟随美元的升值与贬值，利率也是随美元的加息降息而动。香港金管局将美元兑换港币的汇率区间限制在7.75―7.85之间浮动。并把7.75定为“强方兑换保证”，7.85点定为“弱方兑换保证”，以此来稳定汇率。
近半年以来，港币持续贬值，目前触及7.85的“弱方兑换保证”。进入四月份以来，金管局持续买入港元卖出美元来干预汇率，但贬值趋势仍在持续。
随着近两年美国的连续加息，并于今年挑起同中国的贸易战，经济全球化遭逆转。在此背景下，由于近些年的流动性泛滥，香港的贫富差距恶化，债务高企，使得香港房价成为最难负担的地区之一。一旦香港随美元持续加息，则房产泡沫必然破裂，形成债务和经济危机，进而影响到港府的财政收入和干预能力，加重港币的贬值压力，形成恶性循环。
不仅让人回想起1998年的港元保卫战，索罗斯持续做空港元。那时由于香港回归后，经济预期持续向好，加上大陆内地的坚定支持，才一举挫败了索罗斯的企图。
如今中美贸易战打响，各层面的较量逐步展开。作为交锋的前沿阵地，港元保卫战再次打响，时过境迁，何去何从，考验着各方的智慧。拭目以待。
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